معدل الفائدة الحقيقى والأسمى مع الشرح بالأمثلة
القيمة الزمنية للنقود تقوم على الحقيقة الثابتة بأن قيمة الجنيه الذى يتم الحصول عليه الان نزيد عن قيمة الجنيه الذى يتم الحصول عليه فى المستقبل نتيجة للتضخم الذى يوجد فى الاتتصاد فكلما زاد معدل التضخم فى الاقتصاد كلما قلت القيمة المستقبلية للنقود عن القيمة الحالية لها.
وتعد القيمة المستقبلية والقيمة الحالية وجهى عملة واحدة تعتمد علي القيمة الزمنية للنقود (Time Value of Money). وبالرغم من ان استخدام القيمة المستقبلية او القيمة الحالية سوف يؤدى الى اتخاذ نفس القرار لاختيار البديل الاستثماري أو التمويلي المناسب الا ان طرق حساب القيمة المستقبلية تختلف عن طرق حساب القيمة الحالية.
ان حساب القيمة المستقبلية يعتمد على ايجاد القيمة المتراكمة (Compounding Process) فى نهاية مدة زمنية محددة باستخدام معدل فائدة محددة لمبلغ محدد من المال يتم دفعه مرة واحدة فى بداية المدة (Single Amount) او يتم دفعة خلال الفترة الزمنية على دفعات متساوية (Annuity) او دفعات غير متساوية (Mixed Stream of Cash Flow) ويلاحظ ان عند حساب القيمة المستقبلية فإنه يتم استخدام معدلات الفائدة المركبة (Compound Interest Rate) وليس معدلات الفائدة البسيطة (Simple Interest Rate) ، بمعنى انه يتم الحصول على فائدة على اصل المبلغ بالاضافة الى فائدة على الفائدة التى تحققت فى نهاية كل مدة٠
اما فى حالة حساب القيمة الحالية فانه يتم خصم (Discounting Process) كل التدفقات النقدية خلال فترة مستقبلية سواء كانت هذه التدفقات فى شكل دفعة واحدة سوف يتم الحصول علبها فى نهاية المدة او على شكل دفعات متساوية او غير متساوية يتم الحصول عليها المدى الزمنى وذلك باستخدام معدل فائدة محدد وهو ما يعرف بمعدل الخصم او ما يعرف رأس المال وذلك وصولا الى تحديد قيمة هذه التدفقات النقدية المستقبلية الآن فى الوقت الحاضر (وهو ما بعرف بالوقت صفر).
 |
| إيجاد القيمة المستقبلية والقيمة الحالية |
وهنا تجدر الاشارة الى انه بالرغم من ان القيمة المستقبلية والقيمة الحالية يعدا وجهى عملة واحدة عند اتخاذ القرارات المالية الا ان المديرين الماليين عادة ما يجب ان يتحذوا قراراتهم الاستثمارية فى ظل القيمة الحالية وليس القيمة المستقبلية لان القيمة الحالية تحت سيطرة المدير المالى بالكامل.
ملحوظة : جزء سعر الفائدة الأسمى (المعلن) وسعر الفائدة الحقيقى (الفعلى )هو جزء من مقالة سابقة كنا نتكلم فيها عن القيمة المستقبلية للنقود ولذلك أنصج بالإطلاع على المقالات التالية
القيمة الزمنية للنقود – القيمة الحالية والقيمة المستقبلية
القيمة المستقبلية للنقود مع الأمثلة لدفعة واحدة ودفعات متساوية ومُقدمة
القيمة الحالية للنقود مع الأمثلة لدفعة واحدة ودفعات متساوية ومُقدمة
يتسأل العض عن كيفية حساب كيفية حساب معدل الفائدة السنوي ؟ ويتسأل اخرون عن سعر الفائدة الأسمى (المعلن) وسعر الفائدة الحقيقى (الفعلى ) والفرق بينهم وكيفية حسابهم ؟
سعر الفائدة الأسمى – المعلن – (Nominal) وسعر الفائدة الحقيقى – الفعلي – (Effective):
إن ما تقوم البنوك بالإعلان عنه هو سعر الفائدة الإسمي (Stated Interest Rate) وهو سعر الفائدة السنوي حتي ولوكان يتم دفعه بصفة أخري غير سنوية. ويكون سعر الفائدة الفعلي مساوي لسعر الفائدة المعلن إذا ما تم دفع هذه الفائدة بصفة سنوية. أما إذا تم دفع هذه الفائدة بصفة أقل من الصفة السنوية فإن سعر الفائدة السنوي الفعلي Effective Annual Rate EAR يفوق سعر الفائدة الإسمي ويتم إحتسابه علي النحو التالي:
يمكن تحويل سعر الفائدة الإسمي المعلن إلي سعر فائدة الفعلي بالمعادلة التالية:
EAR = (1 + Stated Annual Interest Rate /N) N – 1
ملحوظة :- N تمثل عدد مرات احتساب الفائدة فى السنة الواحدة
فإذا كان معدل الفائدة الإسمى (Stated Interest Rate) مثلاً 12 % فسوف يكون:-
اولاً سعر الفاندة الفعلي إذا ما تم دفع الفاندة الإسمية على أساس سنوى(N=1):
EAR = (1 + 12% / 1) 1 – 1 = 12%
ثانيا: سعر الفاندة الفعلي إذا ما تم دفع الفاندة الإسمية علي أساس نصف سنوي (N=2):
EAR = (1 + 12% / 2) 2 – 1 = 12.36%
ثالثا: سعر الفاندة الفعلي إذا ما تم دفع الفائدة الإسمية علي أساس ربع سئوى(N=4):
EAR = (1 + 12% /4) 4 – 1 = 12.55%
رابعا: سعر الفاندة الفعلي إذا ما تم دفع الفاندة الإسمية علي أساس شهري(N=12):
EAR = (1 + 12% / 12) 12 – 1 = 12.68%
وكما أوضحنا ان هذة المقالة هى جزء من مقالة سابقة نتحدث فيها عن القيمة المستقبلية للنقود سبق الإشارة إليها باللون الأزرق بالأعلى فارجو منك عزيزى القاريء العودة إلي هذة المقالات للأهمية القصوى للقيمة المستقبلية والقيمة الحالية للنقود فى الواقع العملى وحتى حياتك الشخصية عند إتخاذ اى قرار مالى .
فى النهاية اخر نقطة انت من ستضيفها فى التعليقات، شارك غيرك ولا تقرأ وترحل.
